受疫情影響，螺紋鋼終端需求啟動緩慢。據(jù)相關機構調研，上周，全國237家螺紋鋼流通商日成交量恢復速度提高，但是絕對量仍維持在5萬噸以下，而正常日均成交量應該為17萬噸~20萬噸。上周，全國螺紋鋼社會庫存周環(huán)比增加138萬噸至1133.45萬噸，同比增加179.35萬噸；鋼廠端螺紋鋼庫存周環(huán)比繼續(xù)增加91萬噸至714萬噸，同比大幅增加365萬噸，連續(xù)第3周創(chuàng)歷史新高；螺紋鋼總庫存周環(huán)比增加229萬噸至1847萬噸，同比增加544萬噸，連續(xù)第2周創(chuàng)歷史新高。目前，在各地政府的積極組織下，工地陸續(xù)復工，也進一步解決了公路運輸、倉庫作業(yè)困難。但是，相較于仍然偏大的供給端，螺紋鋼供需矛盾短期內難以得到改善，螺紋鋼庫存仍將繼續(xù)增加，且仍有在途庫存未被納入統(tǒng)計范圍內。因而，整體來看，短期螺紋鋼供需關系仍然趨向寬松，終端需求受阻的影響滯后顯現(xiàn)后，庫存增長周期將較往年延長，庫存高點也將繼續(xù)創(chuàng)新高，重慶螺旋鋼管廠生產利潤仍存在繼續(xù)降低的可能。
盡管鋼價已然超跌，即便出現(xiàn)反彈，但是形成趨勢性反彈行情的可能性不大。鋼廠的粗鋼日均產量重回208萬噸以上高位，后期供應壓力還將持續(xù)，其次是下游需求雖然開啟，但從去年同期的經歷來看，3~4月份的終端需求難以大幅釋放，總體較為溫和;而鋼材出口規(guī)模在2月份大幅回落，現(xiàn)階段人民幣兌美元匯率不斷下降，以美元為結算單位的鋼材出口業(yè)務面臨價格競爭不足的劣勢，或許會繼續(xù)影響后期鋼材出口，從而加大國內市場去庫存壓力。第三是雖然現(xiàn)階段進口礦跌破至110美元/噸以下，但國內港口鐵礦石超億噸庫存重壓，加上霧霾等環(huán)保治理依舊重點限制鋼廠生產，后期進口礦等原料快速反彈的可能性較低，在鋼廠全力去庫存的操作模式下，重慶螺旋鋼管廠政策還將繼續(xù)向市場傾斜，因此成本方面依然會受到壓制，難以有效拉動鋼價持續(xù)反彈。第四，盡管2月CPI指數(shù)再創(chuàng)新低，央行在貨幣政策調整方面有更大的空間，然而在全國調整經濟結構轉型的大勢之下，適當收緊流動性可能性較大;資金能力依然將是鋼材市場交投興起的一大考驗。第五，當前國內鋼鐵行業(yè)整體繼續(xù)處于供大于求現(xiàn)狀，市場已經不存在囤貨待漲的基礎;處于買方市場條件下，我國的鋼材貿易更多的是價格競爭，挾貨要價的操作模式早已生存不下去，不適合花大筆的資金去囤貨賭行情，說不定鋼價的反彈幅度還不夠支付囤貨成本。雖然鋼價在超跌之后會出現(xiàn)反彈行情;但是在供求嚴重過剩的今天，鋼材市場幾乎難以出現(xiàn)長期的趨勢性行情，多以短期行情為主，囤貨待漲的條件并不成熟;而且下游需求的釋放也難有突然大增的可能，多以溫和回升為主，也難以帶動鋼價快速反彈，加上較大的資金成本壓力，抄底可取，然囤貨待漲有些不切實際，否則最后難以成為鋼廠庫存資源向下游市場轉移的犧牲品，重慶螺旋鋼管市場需要謹慎操作。
