3月份以來，上海地區三級螺紋鋼現貨價格從1920元/噸反彈至2320元/噸，上漲400元，漲幅達21%。對比近七年鋼價在三月份的表現，可以發現，螺紋鋼現貨除2011年和2013年下跌外，其余年份均有反彈，又以今年漲幅尤為搶眼，除絕對漲幅與2010年相當外，反彈幅度亦達到21%，創出近七年新高;從期貨價格來看，三月份螺紋期貨反彈220元，漲幅達11%，僅次于2010年。近期煤炭價格出現了分化，優質焦煤上周上漲7.1%至86.25美元/噸，供應偏緊導致焦煤短期做多情緒高漲，同時紐卡斯爾港動力煤價格上周下跌5.5%至51.25美元/噸，q235bH型鋼市場交投清淡。中信期貨分析師指出，目前煤焦供應偏緊，加之山西省政府出臺《關于加強全省煤礦依法合規安全生產的緊急通知》，導致短期市場做多情緒高漲。動力煤方面，環渤海港口庫穩步上漲，秦皇島港庫存漲至463萬噸，預計大秦線檢修會緩解庫存上漲的壓力。后期隨著港口庫存持續增加，疊加進口煤集中到岸，供應或由偏緊向寬松轉換，預計4月下旬動力煤價格下跌概率大。宏觀決定趨勢，產業驅動決定路徑。回看三月份的反彈，宏觀預期轉暖是推動鋼價強勢反彈不容忽視的力量，而信貸數據的突出表現，又是推動q235bH型鋼市場預期樂觀最重要的因素。1月金融機構新增人民幣貸款2.51萬億元，同比多增1.04萬億元，環比多增1.91萬億元，創下單月最高紀錄。眾所周知，2015年困擾中國經濟的核心問題不是貨幣，而是信用周期，銀行風險偏好的低迷導致再多的流動性都無法有效流入實體經濟，但1月的金融數據預示著這一現象發生了巨大的變化。信用周期一旦開始擴張，實體經濟出現一個相當量級的反彈只是一個時間問題，雖然宏觀趨勢并沒有出現逆轉，但是投資者對其的預期則出現了相當大的變化，其中1 月的信貸和社融數據是改變這一預期或者加強這一預期的重要導火索。中觀數據好轉側面反映經濟仍在企穩當中。從國內一季度經濟數據來看，受去年四季度全球經濟短周期放緩拖累，q235bH型鋼整體表現偏平淡，基建增長不及預期，制造業表現也較為一般，房地產投資略有好轉。但從近期中觀高頻數據同比增速來看，電廠耗煤量增速回升，水泥開工率上升且價格開始反彈，汽車半鋼胎開工率增速由負轉正，商品房銷售增速大幅攀升，挖掘機小時利用數較去年同期提高五成，裝載機銷量增速明顯好轉，這些跡象均表明q235bH型鋼鋼材下游施工狀況繼續在好轉。http://www.16885688.cn/
